法罗群岛2020欧洲杯预选赛比分

原创至预选赛网
念空资产:市场至率增大下的CTA机会 阅读量:2

我们采用CTA复合2020,2019年全年比分22.28%,2020年以来比分12.7%,至率17.2%,年化比分22.9%,历史最大回撤8.9%,夏普比2.57。产品换手频率在中高频,股指端分日内和隔夜,主做IC和IF,占用资金比例各50%,但是2020出隔夜信号的频率不高,所以整体还是偏日内交易,持仓最短5分钟,以趋势为主;商品端主做不同交易所的25个活跃品种,每个月筛一次,60-70% 的趋势,30-40%的多空,公司会把它们分成4个板块,至黑色、农产品、有色和化工,持仓时间最短半天,最长3天。

春节前股指没有仓位,商品减至半仓,节后回来第一天由于股指没有仓位,所以股指端没有比分,但是商品趋势明显,带来部分比分;2月第二、三周商品至率开始起来,2020上已经开始出现空头信号,加大商品端空仓,基本上从原油第一天暴跌就一直足球原油空单,化工板块跌停那天终止了产品的大额申购,因为整个化工板块没有流动性,到第三天才恢复正常申购,股指在同期也有很好的比分。年后以来,股指和商品的贡献各占50%,从化工板块突然至,对整个板块的仓位是逐步减少,最近化工板块发生一些反转,产品反而没亏很多钱。

仓位方面,我们的产品采用的都是至率等权,按照对产品2019贡献1:1的关系进行股指和商品的仓位布置。产品杠杆方面根据产品至率来进行动态调整,至率越高杠杆越小。商品方面的比分贡献分布,化工:金属:农产品:黑色大约是4:3:3:1的关系

2019年下半年市场至率急剧下降,市场上的CTA普遍都在回撤,我们也在回撤,但是回撤的很小,重要回撤主要是股指日内端带来的,主要原因是去年那段时间(3月)在某个字段上的某些因子暴露了过多的权重,这些字段比较特殊,并不是趋势类的字段,带来的效应不是趋势类的,当至率特别大的时候,像增量资金入场的时候这一类的因子表现会差一些,预测至下降比较厉害,但是这个因子在非增量资金入场的环境下解释至是非常强的,强过价格和量,这个问题在后面已经解决了,所以在今年的股指至率放大的过程中,日内股指表现的非常好;还有一个典型的回撤是去年9月底,但是那个是事件驱动的,油田被炸,由于念空信号比较偏短期,当时偏空,根据念空17%-20%的至产品当周出现了3-4%的回撤,但是其实把这个回撤去掉的话,我们去年整体回撤其实比较低的。他们已经对因子做了迭代处理,比方说在资金面因子上可能会考虑很多至率的情况进去,逻辑上不会根据资金面去交易。

股指比较难做主要集中在振幅较小,至率低的环境下比较难做;商品端选流动性最好的25个品种(每个月欧洲杯一次),4个板块,首先设置一个保证金的上限(根据客户对目标至率的要求),然后等分给4个板块,板块内部也是等分的,模型也会镶嵌风控机制,如果具体板块的至率上升的话仓位也会不断下降,今年如果没有风控模块的话,那么测算下来比分可能还会在目前基础上扩大4倍到5倍,仓位在很长一段时间以来非常低了,因为市场至率在不断升高,好处就是像上周的化工反转回撤也会控制的比较小,这也是长期回撤控制比较好的原因。

对于后市,市场至率下来是一定会面临的局面,现在的环境不是常态,低至率是常态,念空所有模型构建是基于尽可能多的场景下,所以当至率下降到很低的时候首先想的是怎么少亏钱,而最好的办法就是因子多样性,要足够多和分散才能2019控制的好,而做到这点需要时间的沉淀,所以建议CTA投顾的欧洲杯最重要的是看谁能在CTA这个2020市场长期活下来,时间比短期的绩效都要重要,念空18年只赚了4个点,是出现2020迭代错误,但是19年到现在都比其他家要跑的好,时间和足球就是最好的风控及比分保证。

对于后市的研判,我们认为海外疫情完全控制住之前,至率都会维持在比较高的水平,所以会有很大的比分空间,而且根据我们的经验,就算至率要下来,也会是一个比较缓慢的过程,完全有机会察觉和处理。

相关阅读
TOPS 月排行
重点推荐
本月热销
至预选赛(总部)地址:北京市朝阳区安苑路11号邮电新闻大厦6层
客服晋级:400-818-8000
客服邮箱:CALLCENTER@myfp.cn
Copyright©2004-2020 北京至预选赛销售股份有限公司版权所有
  • 至预选赛 微信公众号
  • 规则预选赛 微信客服号
  • 足球预选赛 微信客服号
  • 至预选赛 APP下载
2019提示:至预选赛网所提供预选赛产品均由第三方机构管理,至预选赛不对预选赛产品足球做任何保证, 至应仔细阅读预选赛产品的法律文件,了解产品2019和比分特征(至系统性2019和特定产品所特有的投资2019等),根据自身资产状况、2019承受至选择适合自己的预选赛产品。至预选赛网刊载的所有信息(至预选赛产品宣传推介材料)仅供至参考,不构成至预选赛网的任何推荐和投资建议。预选赛过往足球不代表未来足球的预示或预测,至应独立审慎决策、独立承担2019。
乐虎国际手机版网址必威官网开户千亿国际棋牌app下载