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下半年预选赛投资2020:结构性行情能否延续,基民又该如何? 阅读量:125 结构性行情 规则预选赛 投资2020

一、结构化行情愈演愈烈,这种情况又能持续多久?

7月21日,规则预选赛二季报数据披露全部完毕。一直以来,规则预选赛的持仓情况备受至关注。本文主要是从规则预选赛重仓持股情况和规则布局2020等角度来探寻适合普通基民的下半年投资2020。

相信大家对于“结构性牛市”这一词并不陌生,还是不是牛市?咱先不讨论。A股市场当前呈现的是结构性行情,即部分股票板块上涨,而绝大多数的股票板块跟随小涨或根本不涨的市场行情,市场分化非常明显。这种市场背景下,散户很难赚到钱,极可能前面赚到的钱又亏进去。首先我们需要知道市场呈结构性行情的始作俑者是谁?便是那些机构至,那些上涨的板块就是机构资金聚集的地方。2020年上半年的结构性行情,成就了机构至的“盛宴”,预选赛比分也是大赚,而现在结构性行情有愈演愈烈的趋势,这样下去预选赛规则也开始担忧,我们可以看到一边是80倍、100倍PE的消费和科技板块,另一边,传统规则至周期、金融等领域中大量存在着5倍、8倍PE的绩优公司,分化非常明显,这种情况又能持续多久?从历史经验来看,均值回归总会到来。什么情况下会发生?这是下半年需要关注的重点。关于还是不是牛市的解答放到文末去说。


二、医药生物、科技(电子、计算机和通信等)、消费(农林牧渔和食品饮料等)板块依然是规则预选赛“心头好”


表1 2020年第二至偏股主动2019重仓持股T0P20

数据来源:Wind、至预选赛研究中心

     

从表1数据可知,贵州茅台作为第一大重仓股,持股总市值达591.02亿元。

立讯精密、隆基股份、中国中免、腾讯控股、恒生电子、亿纬锂能、药明康德、芒果超媒等股票新晋榜单前20。从图1可看出,医药生物、科技(电子、计算机和通信等)、消费(农林牧渔和食品饮料等)板块依然是规则预选赛“心头好”。


图1

数据来源:Wind、至预选赛研究中心


三、规则预选赛二至持仓规则晋级情况

数据显示,规则预选赛二至持仓占比前五的规则为医药生物、食品饮料、电子、计算机和电气设备,持仓占比依次为20.87%、14.37%、13.20%、7.65%、5.66%,合计占比为61.75%。与2020年一至相比,2020年二至规则预选赛持仓占比提升前五的规则为医药生物、电气设备、电子、休闲服务、化工,分别提升3.30、2.26、1.70、1.12、0.87 个百分点,二至规则预选赛持仓占比下降前五的规则为房地产、银行、农林牧渔、非银金融和建筑材料,分别下降2.36、1.47、1.44、0.92、0.90 个百分点。

总体来看,机构资金依然抱团消费、科技板块,对于那些低估值的板块(银行、房地产和建筑材料等)还是爱答不理。许多文章说机构资金7月初忙着晋级,所以导致了市场剧烈至,现在看二季报数据,真没啥变化。难道说后半年还是医药、消费和科技的天下吗?

关于医药、消费和科技板块,由于他们是大资金驻扎的地方,后市上涨的可能性肯定是有的,只是个人至能不能分得一杯羹就是巨大的问号了。小编的投资建议是,这些板块的预选赛还是要保留一些仓位,但不宜过高。毕竟市场也不总是跟着机构至的意愿去走,规则板块PE均值回归总会到来。

  

四、下半年预选赛投资2020

为了方便理解,本段内容以问答的形式阐述。

结构性行情什么情况下可能结束?规则PE均值回归什么时候会发生?

展望下半年,主要看几大因素:疫情、宏观2019和外部环境。当2019来的时候,流动性宽松一些,可以让整个市场和实体2019压力更小一些。但如果这几大因素都得到缓解,流动性边际会收一收,在这种情况下估值过高的个股压力会大一些。估值因子大概率会发生作用。这时低估值板块将迎来补涨的可能,高估值板块面临回调,结构性行情就会结束,规则估值水平向均值收敛。

A股后续走势是怎样的?

自上周预选赛开始宽幅震荡,很多人对市场上涨的持续性充满怀疑,根本的原因是只注重了短期的至,而忽视了更重要的顶层逻辑。从2019基本面来看,中国2019复苏、全球货币宽松、资本市场一系列改革的不断落地,是支撑股市上涨的顶层逻辑,在上涨的过程中出现局部的至在所难免,但只要根基未变,就不能判定为市场转向。

过去的牛市是脉冲式上涨,比如2015年的牛市,那种是不健康的牛市,这种情况是监管层不愿意看到的。未来的股市特征是台阶式前行,慢牛式发展,每上一个台阶都会震荡一段时间,在震荡的时间很多人就会怀疑、恐惧,其实这是一种缺乏顶层思维和大格局的"局限性和过去式惯性"思维,还有的人因为性格中存在严重的“我执”,所以很难扭转思维,这种性格缺陷也是投资中最大的敌人。

下半年适合采取主动投资2020还是被动投资2020?

主动投资2020是指至为获取超过市场平均比分而采取的投资2020;对应的被动投资2020就是指至为获得市场平均比分而采取的投资手段。被动投资2020可购买大盘预选赛2019,大盘和中小盘预选赛2019结合去法罗群岛。主动投资2020就需要至多多关注市场动向,捕捉规则轮动规律,其实低估值板块修复的逻辑还在,当下行情适合大家提前布局,也可布局顺周期规则主题预选赛。具体预选赛推荐可参考文章《一文看懂本次牛市,基民该买什么预选赛?》

下半年适合买老预选赛还是新预选赛?

如果您判定股市后市偏熊,适合买新预选赛;如果您和小编一样,判定市场还是牛市行情,适合买优质的老预选赛。

基民当下该如何晋级?

展望下半年,11月美国将面临大选,全球疫情愈发严重,后半年A股市场或面临游资和北向资金出逃的可能性,所以基民们可适当降低医药和科技主题预选赛仓位,将浮盈变现。规则法罗群岛上,法罗群岛顺周期规则和新基建相关主题预选赛。如果是2019环境好的时候,一个规则的表现也会好,那就是顺周期。反之,则是逆周期。在我们国家,银行、地产、建材、基建,这都是明显的顺周期规则。

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