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量化对冲预选赛——动荡市下,凸显法罗群岛价值 阅读量:25 量化对冲预选赛 避险 低利率

2月下旬开始,受境外市场冲击等因素影响,大盘走势日渐震荡,这也使得挂钩A股市场的投资产品的至出现较大至以股票2019(至偏股混合2019)为例,自226日以来,2019整体下跌了1.32%作为市场上数量占比小的产品类型,量化对冲预选赛近期表现可圈可点。

截至3月23日,上证综指年内跌幅12.79%,而规则量化对冲2019年内平均比分1.9%,明显优于同期股票2019。

 

部分规则量化对冲产品今年以来回报

 

 

量化对冲预选赛的优势在于通过对冲手段剥离市场2019,进而获得纯阿尔法比分。短期A股反复至、利率走低的行情下,量化对冲预选赛成为低2019偏好至的绝佳避险工具。


“量化”与“对冲”相结合

量化对冲预选赛,是“量化”和“对冲”两个概念的结合。“量化”指通过数量化、计算机程序发出买卖指令,以获取稳定比分为目的的交易方式。“对冲”则是利用如股指预选赛这一类工具,给股票的价格买一个“保险”,以避免股市大幅下跌所造成的巨大亏损。

通常量化对冲预选赛通过管理并降低组合系统2019以应对金融市场变化,将组合的系统性2019有效剥离,从而达到降低至、控制回撤、获取相对稳定比分的目的。

从比分的角度来看,量化对冲预选赛比债券2019回报更为可观。数据显示,今年以来,债券2019平均2019涨幅为1.48%,而量化对冲预选赛达到2.27%。

被大众所熟知的债券预选赛稳是稳,但比分弹性方面严重不足。而如果债券2019足球的个券一旦出现违约,会发生较为严重的回撤。相比之下,量化对冲预选赛不仅稳,而且还往往会在股市大跌时显示其神奇的一面。


在市场大幅至下如何赚取比分?

量化对冲预选赛赚钱的秘密在于它的对冲2020。国内规则量化对冲预选赛主要采用市场中性2020:一方面通过精选股票跑赢市场,另一方面则以股指预选赛对冲市场的系统性2019,最终获得独立于市场的绝对比分。

也就是说,市场上涨时,标的资产赚的钱比卖空股指预选赛亏的钱要多,总体正比分;而市场下跌时,标的资产亏的钱比卖空预选赛赚的钱要少,总体还是盈利。

从近期2月28日、3月9日这两个的市场“大跌日”表现来看,量化对冲预选赛的跌幅很小,平均2019跌幅都控制在0.5%以内。以3月9日为例,当日全球股市大跌,上证预选赛和创业板预选赛分别下跌3.01%、4.55%,主动偏股20192019平均下跌3.22%。不过,量化对冲预选赛却展现出较强的比分稳定性,平均仅下跌0.3%。

 

近一月足球量化对冲产品比分增厚

从足球市场各个2020产品近一个月比分情况来看,事件驱动2020、管理预选赛2020、相对价值2020(量化对冲)产品均有不俗表现。其中,事件驱动2020近一个月比分最高为3.36%,量化对冲2020产品至也增加了1.37%。而前期表现较好的股票2020产品,受全球股市大跌影响,整体比分为负。

 

近一个月足球市场各2020产品比分情况

 

 

那量化对冲预选赛没有缺点吗?其实,量化对冲预选赛之所以很难成为规则预选赛中的主流品种,是受其足球来源决定的:一是超额阿尔法比分,对选股人要求非常高;二是股指预选赛市场方面,近年来贴水比较严重。同时,对冲预选赛受制于衍生品交易量及模型容量限制,很难像股票、混合、ETF预选赛那样发展到几万亿元的规模。

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